Zusammenfassung
Investitionsprogramme können auch unter dem Aspekt zusammengestellt werden, das Risiko durch Diversifikation zu begrenzen. Allerdings sind zumindest für Sachinvestitionen die Meinungen geteilt, ob auf die Dauer diversifizierte oder spezialisierte Unternehmen erfolgreicher sind. Für eine Diversifikation der Produkte für verschiedene Märkte spricht die Möglichkeit eines Risikoausgleichs angesichts unterschiedlicher Branchenkonjunkturen. In Abschn. 7.2 wurde der Diversifikationseffekt von Sachinvestitionen in verschiedene Produkte unter der Annahme unterschiedlicher Marktentwicklungen gezeigt. Die Wirkung der Diversifikation bei Investition in verschiedene Wertpapierarten hat seit der Mitte des 20. Jahrhunderts zu der Entwicklung der Kapitalmarkt-Theorie geführt. Das Ausmaß des Diversifikationseffekts hangt von dem Maß der Korrelation der Renditen-Streuung der Wertpapiere ab, in die investiert wurde.
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Notes
- 1.
Vor einigen Jahren wurde häufig noch die dem Französischen entlehnte Bezeichnung „Portefeuilletheorie“ verwendet.
- 2.
Staatsanleihen sind nur dann als sicher einzuschätzen, wenn die Schuldnerländer eine gesicherte Bonität besitzen.
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Busse von Colbe, W., Witte, F. (2018). Investitionsprogramme unter Risiko. In: Investitionstheorie und Investitionsrechnung. Springer, Berlin, Heidelberg. https://doi.org/10.1007/978-3-662-57907-7_7
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