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Risikomaße in der Solvenzsteuerung von Versicherungsunternehmen

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Solvency II & Risikomanagement

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Zusammenfassung

Die heute in Deutschland gültigen Solvabilitätsbestimmungen für Versicherungsunternehmen verlangen, dass diese zur Absicherung ihrer Verbindlichkeiten gegenüber den Versicherungsnehmern über eine Mindesthöhe an Eigenmitteln verfügen müssen. Deren Höhe orientiert sich an Positionen wie Beitrag und Schadenaufwand im Bereich der Schadenversicherung oder Deckungsrückstellung und riskiertes Kapital im Bereich der Lebensversicherung. Diese in erster Linie am Volumen des Versicherers ausgerichteten Solvabilitätsregeln sind seit langem der Kritik unterworfen1 und sollen von Eigenkapitalvorschriften2 des Solvency-II-Projekts abgelöst werden. Die künftigen Eigenkapitalanforderungen werden zwischen einem wünschenswerten Zielkapital und einem Mindestkapital unterscheiden.3 Während zur Bestimmung des Mindestkapitals eine modifizierte Version der geltenden Solvabilitätsvorschrif-ten zum Einsatz kommen soll, soll das Zielkapital unter Berücksichtigung des Gesamtrisikos des Versicherungsunternehmens ermittelt werden. Zur Ableitung des Zielkapitals können Versicherer neben einem Standardansatz auch interne risikomaßbasierte Steuerungsmodelle heranziehen. Unter einem Risikomaß wird dabei eine Funktion bzw. Kennzahl verstanden, die dem Risikogehalt einer Position bzw. einer Variablen — in unserem Fall den riskanten Ein-und Auszahlungsströmen in Versicherungsunternehmen4 — einen numerischen Wert zuordnet und damit eine Rangreihung von Handlungsalternativen hinsichtlich ihres Risikogehalts ermöglicht.5 Das Ziel unseres Beitrags ist es, unterschiedliche Risikomaße bzw.

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  1. Helmut Gründl
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  2. Margarita Winter
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Gründl, H., Winter, M. (2005). Risikomaße in der Solvenzsteuerung von Versicherungsunternehmen. In: Gründl, H., Perlet, H. (eds) Solvency II & Risikomanagement. Gabler Verlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-82233-8_10

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