Zusammenfassung
In diesem Kapitel werden hauptsächlich die Finanzierungskosten der Eigenkapital-Finanzierung behandelt. Im einzelnen werden die Kosten der Eigenfinanzierung, der Beteiligungsfinanzierung im engeren Sinne und der Selbstfinanzierung untersucht und miteinander verglichen. Ergänzend gehe ich kurz auf die Kosten der Fremdfinanzierung ein. Die Darstellung der Finanzierungskosten erfolgt ausschließlich auf der konzeptionellen Ebene. Institutionelle Details und den für die Bestimmung von Finanzierungskosten in der Realität wichtigen Einflußfaktor Steuern1 diskutiere ich nicht, um die grundsätzlichen Aspekte einfacher und klarer herausstellen zu können.
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Literaturhinweise zum 9. Kapitel
Merton H Miller und Fran-co Modiglianiin: Journal of Business, Vol. 34 (1961), S. 411–433.
Dieser Aufsatz enthält die Thesen von der Irrelevanz der Dividendenpolitik und der Eigenfinanzierung
Wie man aus dem Kurs auf die Eigenkapitalkosten schließen kann, zeigen Myron J. Gordonund Ely Shapiroin dem leicht lesbaren Aufsatz „Capital Equipment Analysis: The Required Rate of Profit, in: Management Science, Vol. 3 (1956), S. 102–110.
Gute Übersetzungen dieser beiden Aufsätze finden sich in dem Sammelband „Die Finanzierung der Unternehmung hrsg. von H. Hax und H. Laux, Köln 1975.
Herbert Hax„Bezugsrecht und Kursentwicklung von Aktien bei Kapitalerhöhungen in: Zeitschrift für betriebswirtschaftliche Forschung, 23. Jg. (1971), S. 157–163.
Über die Diskussion zwischen Miller/Modigliani und Gordon über die „optimale Dividendenpolitik und einige sich anschließende Stellungnahmen informiert knapp und abwägend JamesC. Van HorneFinancial Management and Policy, 5th ed. Englewood Cliffs, N.J. 1983, S. 323–340.
In der neuesten, 6. Aufl. ist dieses Kapitel (S. 298–309) gekürzt worden. Zu den in diesem Kapitel nicht behandelten Komponenten der Finanzierungskosten einzelner Finanzierungsformen vgl.
Udo Hielscher und Hans-Dieter Laubscher, Finanzierungskosten, Frankfurt 1976.
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© 1983 Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden
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Schmidt, R.H. (1983). Finanzierungskosten einzelner Finanzierungsformen. In: Grundzüge der Investitions- und Finanzierungstheorie. Gabler Verlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-85691-3_10
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DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-322-85691-3_10
Publisher Name: Gabler Verlag
Print ISBN: 978-3-409-13700-3
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