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Die finanzwirtschaftlichen Auswirkungen der Mitarbeiterbeteiligung

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Mitarbeiterbeteiligung und Unternehmensfinanzierung

Part of the book series: Neue Betriebswirtschaftliche Forschung (nbf) ((NBF,volume 59))

  • 52 Accesses

Zusammenfassung

Gegenstand des folgenden Kapitels ist die Analyse der finanzwirtschaftlichen Auswirkungen einer Mitarbeiterbeteiligung. Der Schwerpunkt liegt dabei auf dem Modell der investiven Gewinnbeteiligung: Hier werden die Mitarbeiter auf der Basis des Arbeitsverhältnisses am Gewinn beteiligt; der Mitarbeiter-Gewinnanteil wird anschließend im Unternehmen thesauriert und in Eigenoder Fremdkapital umgewandelt.

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Literatur

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  2. Vgl. hierzu ausführlich den Punkt B III. des ersten Kapitels.

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  8. Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 88; Schultz, R. (1987) S. 147.

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  9. Hanel, E. (1982) S. 305.

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  10. Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 87; Schultz, R. (1987) S. 147.

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  12. Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 87 f..

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  13. Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 69 f.; Steinle, R. (1985) S. 38.

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  14. Strack, H. (1985) S. 80 f..

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  15. Vogt, H. (1977) S. 102; Veit, K.R. (1983) S. 2; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 69; Steinle, R. (1985) S. 38; Schultz, R. (1987) S. 53.

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  16. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 85; Krauter, H.J. (1985) S. 24; Steinle, R. (1985) S. 38.

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  17. Nach der Erhebung von Guski/Schneider wurde in 84% aller Gewinnbeteiligungsmodelle der Steuerbilanzgewinn als Ausgangsbasis verwendet. Vgl. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 85.

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  18. Knödler, W. (1969) S. 27; Schneider, H.J. (1973) S. 85 ff.; Scharf, D. (1981) S. 108 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3; Krauter, H.J. (1985) S. 27.

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  19. Knödler, W. (1969) S. 23 ff.; Schneider, H.J. (1973) S. 87.

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  20. Schneider, H.J. (1973) S. 80; Vogt, H. (1977) S. 103; Scharf, D. (1981) S. 91 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 70; Steinle, R. (1985) S. 39.

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  21. Schneider, H.J. (1973) S. 80; Vogt, H. (1977) S. 103; Scharf, D. (1981) S. 93 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 70; Steinle, R. (1985) S. 39; Schultz, R. (1987) S. 57.

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  22. Schneider, H.J. (1973) S. 80; Vogt, H. (1977) S. 103; Scharf, D. (1981) S. 98 ff., S. 123 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 70; Steinle, R. (1985) S. 39; Schultz, R. (1987) S. 57.

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  23. Scharf, D. (1981) S. 83 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 71; Steinle, R. (1985) S. 39.

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  24. Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 71; Steinle, R. (1985) S. 40.

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  25. Scharf, D. (1981) S. 113 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3.

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  26. Vogt, H. (1977) S. 105; Strack, H. (1985) S. 90; Krauter, H.J. (1985) S. 27; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 72; Steinle, R. (1985) S. 41. Schneider spricht von einem ‘psychologischen Verteilungsschlüssel’. Vgl. Schneider, H.J. (1973) S. 90 f..

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  27. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 91.

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  28. Knödler, W. (1969) S. 307; Schneider, H.J. (1973) S. 88 ff.; Scharf, D. (1981) S. 131 ff.; Veit, K.R. (1983) S. 3; Strack, H. (1985) S. 89 f..

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  29. Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 72.

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  30. Dobroschke, E./Kücklich, E. (1978) S. 1508 ff..

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  31. Dobroschke, E./Kücklich, E. (1978) S. 1511.

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  32. Esser, K. (1977a) S. 206; Hand, E. (1982) S. 306; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 255; Hanau, P. (1985) S. 117; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 90.

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  33. Hanel, E. (1982) S. 306; Strack, H. (1985) S. 100 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 90; Klein, H./Braun, A. (1986) S. 678.

    Google Scholar 

  34. Strack, H. (1985) S. 101; Steinle, R. (1985) S. 41; Klein, H./Braun, A. (1986) S. 678. In der Untersuchung von Guski/Schneider waren in fast allen Fällen Anwartschaftszeiten vereinbart. In 85% der Fälle waren sie länger als ein Jahr. Vgl. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 70.

    Google Scholar 

  35. Esser, K. (1977a) S. 206; Strack, H. (1985) S. 99 f.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 90.

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  36. Strack, H. (1985) S. 102; Schultz, R. (1987) S. 61 f..

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  37. Vogt, H. (1977) S. 106; Schneider, H.J. (1973) S. 97; Scharf, D. (1981) S. 136; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 121; Veit, K.R. (1983) S. 4; Strack, H. (1985) S. 197; Krauter, H.J. (1985) S. 28; Steinle, R. (1985) S. 42; Schultz, R. (1987) S. 62.

    Google Scholar 

  38. Scharf, D. (1981) S. 139; Veit, K.R. (1983) S. 4; Strack, H. (1985) S. 108 ff.; Schultz, R. (1987) S. 62.

    Google Scholar 

  39. Schneider, H.J. (1973) S. 99 f.; Veit, K.R. (1983) S. 5; Strack, H. (1985) S. 116 ff..

    Google Scholar 

  40. Schneider, H.J. (1973) S. 98; Vogt, H. (1977) S. 106; Scharf, D. (1981) S. 139; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 121; Veit, K.R. (1983) S. 5; Strack, H. (1985) S. 144 ff.; Krauter, H.J. (1985) S. 28; Steinle, R. (1985) S. 42; Schultz, R. (1987) S. 62.

    Google Scholar 

  41. Esser, K. (1977a) S. 207 f.; Hanel, E. (1982) S. 306; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 91 f..

    Google Scholar 

  42. Laut Guski/Schneider verwendeten 80% aller Gewinnbeteiligungsmodelle die Lohn-und Gehaltssumme als individuelles Aufteilungskriterium. Vgl. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1977) S. 93.

    Google Scholar 

  43. Vgl. § 121 HGB für die OHG; § 168 HGB für die KG; § 232 HGB für die Stille Gesellschaft; § 60 AktG für die AG; § 29 GmbHG für die GmbH.

    Google Scholar 

  44. Urteil des LAG Bremen vom 27.10.1978 (1 TaBV 5/78), vgl. Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 93 f.; Schultz, R. (1987) S. 150 f.. S.a.: Hanau, P. (1985) S. 120; Röder, G. (1987) S. 805.

    Google Scholar 

  45. Hanau, P. (1985) S. 120; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 93 f.; Röder, G. (1987) S. 804; Schultz, R. (1987) S. 150 f..

    Google Scholar 

  46. Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 94 f.; Schultz, R. (1987) S. 151.

    Google Scholar 

  47. Fitting, K./Auffahrt, F./Kaiser, H. (1987) § 87 Rdnr. 135; Schultz, R. (1987) S. 151.

    Google Scholar 

  48. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 55; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 95; Schultz, R. (1987) S. 151.

    Google Scholar 

  49. Gaugier, E./Kuchinka, H. (1972) S. 16 f.; Kuchinka, H. (1975) S. 46 f.; Weber, K. (1977a) S. 238; Holzheimer, D. (1982) S. 18; List, S. (1985) S. 53 ff.; Pulte, P. (1985) S. 27; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 98; Steinle, R. (1985) S. 58.

    Google Scholar 

  50. Gaugler, E./Kuchinka, H. (1972) S. 17; Holzheimer, D. (1982) S. 18; Pulte, P. (1985) S. 28.

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  51. Gaugler, E./Kuchinka, H. (1972) S. 15 f.; Kuchinka, H. (1975) S. 42 ff.; Weber, K. (1977b) S. 254; Holzheimer, D. (1982) S. 16 f.; List, S. (1985) S. 23 ff.; Pulte, P. (1985) S. 23 f.; Steinle, R. (1985) S. 64.

    Google Scholar 

  52. Kuchinka, H. (1975) S. 44; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 259; List, S. (1985) S. 32; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 98 f..

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  53. Gaugler, E./Kuchinka, H. (1972) S. 17 f.; Kuchinka, H. (1975) S. 44 ff.; Kuchinka, H. (1977b) S. 290 ff.; Weber, K. (1977b) S. 255 ff.; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 262; List, S. (1985) S. 34 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 98 ff.; Steinle, R. (1985) S. 65.

    Google Scholar 

  54. Für die Berechnung des Pauschsteuersatzes findet sich bei List ein ausführliches Berechnungsbeispiel. Vgl. List, S. (1985) S. 37 ff..

    Google Scholar 

  55. Zu den Auswirkungen des gewählten Besteuerungsverfahrens auf die Höhe der Sozialabgaben vgl. den folgenden Punkt IV.

    Google Scholar 

  56. Zur ausführlichen Darstellung dieses liquiditätserhöhenden Effekts vgl. Punkt C I dieses Kapitels.

    Google Scholar 

  57. BFH-Urteil v. 21.7.1976 I R 147/74; BStBl 1977 II S. 46 ff. BFH-Urteil v. 21.10.1981 I R 230/78; BStBl 1982 II S. 139 ff..

    Google Scholar 

  58. List, S. (1985) S. 30; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 101.

    Google Scholar 

  59. BFH-Urteil v. 14.5.1982 VI R 124/77; BStBl II S. 469 ff.. Vgl. auch: Fröhlich, S. (1982) S. 85 ff.; Schneider, H.J. (1982) S. 302 f.; List, S. (1985) S. 71 ff.; Pulte, P. (1985) S. 24 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 100 ff.; Steinle, R. (1985) S. 66 ff.; Schultz, R. (1987) S. 142 f..

    Google Scholar 

  60. Fröhlich, S. (1982) S. 89; Schneider, H.J. (1982) S. 307; Steinle, R. (1985) S. 69.

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  61. Weber, K. (1977b) S. 254; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 258; Marburger, H. (1984) S. 358; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 98; Steinle, R. (1985) S. 64; Schultz, R. (1987) S. 138 f..

    Google Scholar 

  62. Vgl. Punkt III. 2.

    Google Scholar 

  63. Marburger, H. (1984) S. 355 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 100; Figge, G. (1987) S. 328; Schultz, R. (1987) S. 140.

    Google Scholar 

  64. Marburger, H. (1984) S. 358; Figge, G. (1987) S. 330.

    Google Scholar 

  65. Figge, G. (1987) S. 412 ff..

    Google Scholar 

  66. Az. 12 RK 11/76.

    Google Scholar 

  67. Vgl. auch: Schneider, H.J. (1978) S. 209; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 263 f.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 101 f.; Schultz, R. (1987) S. 143.

    Google Scholar 

  68. Balzereit, B. (o.J.) S. 37; Schneider, H.J. (1983a) M 68/015; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 33.

    Google Scholar 

  69. Schneider, H.J. (1977a) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Klaus, H. (1982) S. 301; Klaus, H. (1984) S. 44.

    Google Scholar 

  70. Balzereit, B. (o.J.) S. 37 f.; Schneider, H.J. (1973) S. 280 ff.; Schneider, H.J. (1974) S. 129 ff.; Schneider, H.J. (1977a) S. 301 ff.; Dobroschke, E./Kücklich, E. (1978) S. 1508 ff.; Kilian, H. (1978) S. 133 ff.; Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 290 ff.; Preuß, R. (1983) S. 96 ff.; Schneider, H.J. (1983a) M68/015 ff.; Guski, H.G. (1984) S. 24 f.; Klaus, H. (1984) S. 44 ff.; Kramer, J. (1984) S. 114 f.; Prager, C. (1984) S. 67 ff.; Boettcher, E. et al. (1985) S. 91 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 33 ff.; Schröder, M. (1985) S. 62 ff.; Starke, P. (1986) S. 33 f.; Stehle, H. (1985) S. 37 ff.; Steinle, R. (1985) S. 80 ff.; Ball, H. (1986) S. 6 f.; Röder, G. (1987) S. 800 f.; Schultz, R. (1987) S. 139 ff..

    Google Scholar 

  71. Vgl. Punkt III. 1. in Abschnitt B dieses Kapitels.

    Google Scholar 

  72. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 290 ff.; Guski, H.G. (1984) S. 24; Schröder, M. (1985) S. 62.

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  73. Vgl. Fn. 68) und Fn. 69). Lediglich aus der Darstellung Schneiders (1973) gehr klar hervor, daß der genannte Effekt auf die Reichtumsposition der Eigentümer zu beziehen ist. Vgl. Schneider, H.J. (1973) S. 281 ff..

    Google Scholar 

  74. Preuß, R. (1983) S. 96 f.; Kramer, J. (1984) S. 114; Boettcher, E. et al. (1985) S. 90 f.; Starke, P. (1986) S. 33 f.; Steinle, R. (1985) S. 80 f.; Ball, H. (1986) S. 7; Röder, G. (1987) S. 800.

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  75. Balzereit, B. (o.J.) S. 37.; Schneider, H.J. (1973) S. 282; Schneider, H.J. (1977a) S. 301; Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Schneider, H.J. (1983a) M68/015; Klaus, H. (1984) S. 45; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 34; Schröder, M. (1985) S. 62.

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  76. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 293; Guski, H.G. (1984) S. 24.

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  77. Guski/Schneider ermittelten bei ihrer empirischen Untersuchung eine durchschnittliche Lohnsteuerbelastung der Gewinnanteile der Mitarbeiter von 32,5%. Vgl. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 293.

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  78. Balzereit, B. (o.J.) S. 37.; Schneider, H.J. (1973) S. 291 f.; Schneider, H.J. (1977a) S. 301; Kilian, H. (1978) S. 134 ff.; Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 292; Preuß, R. (1983) S. 96; Schneider, H.J. (1983a) M68/015; Guski, H.G. (1984) S. 24; Klaus, H. (1984) S. 45; Kramer, J. (1984) S. 115; Boettcher, E. et al. (1985) S. 91; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 34; Schröder, M. (1985) S. 62; Starke, P. (1986) S. 33; Stehle, H. (1985) S. 37 ff.; Steinle, R. (1985) S. 81; Ball, H. (1986) S. 7; Schultz, R. (1987) S. 139.

    Google Scholar 

  79. Balzereit, B. (o.J.) S. 37 f.; Schneider, H.J. (1973) S. 284 ff.; Esser, K. (1977b) S. 270 ff.; Schneider, H.J. (1977a) S. 302; Fröhlich, S. (1982) S. 88 f.; Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 263 ff.; Preuß, R. (1983) S. 97; Schneider, H.J. (1983a) M68/017 ff.; Guski, H.G. (1984) S. 25; Klaus, H. (1984) S. 50 ff.; Kramer, J. (1984) S. 115; Boettcher, E. et al. (1985) S. 91; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 100 ff.; Schröder, M. (1985) S. 64; Starke, P. (1986) S. 33; Ball, H. (1986) S. 7; Röder, G. (1987) S. 801; Schultz, R. (1987) S. 140 ff..

    Google Scholar 

  80. Zur erforderlichen vertraglichen Ausgestaltung der Gewinnbeteiligung vgl. ausführlich Punkt III. 3. in Abschnitt B dieses Kapitels.

    Google Scholar 

  81. Schneider verwendet den Begriff ‘Finanzierungspotential’.

    Google Scholar 

  82. Schneider, H.J. (1973) S. 281 ff.; s. auch: Schneider, H.J. (1974) S. 129 ff.; Prager, C. (1984) S. 70 f.; Steinle, R. (1985) S. 83 f..

    Google Scholar 

  83. Schneider, H.J. (1973) S. 293; Schneider, H.J. (1974) S. 131; Steinle, R. (1985) S. 84.

    Google Scholar 

  84. Schneider, H.J. (1973) S. 293; Schneider, H.J. (1974) S. 131.

    Google Scholar 

  85. Vgl. für das folgende Zahlenbeispiel: Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 293; Guski, H.G. (1984) S. 24; Schröder, M. (1985) S. 63; Röder, G. (1987) S. 801. Andere Autoren verwenden in ihren Beispielen andere Zahlen. Vgl. Balzereit, B. (o.J.) S. 38; Schneider, H.J. (1977a) S. 30; Kilian, H. (1978) S. 133 ff.; Klaus, H. (1984) S. 48; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 35.

    Google Scholar 

  86. Vgl. hierzu Fn 70).

    Google Scholar 

  87. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 292; Guski, H.G. (1984) S. 24.

    Google Scholar 

  88. Schneider, H.J. (1977a) S. 301; Klaus, H. (1982) S. 301; Klaus, H. (1984) S. 44.

    Google Scholar 

  89. Drukarczyk, J. (1986c) S. 17.

    Google Scholar 

  90. Vgl. hierzu den vorgehenden Punkt 1.1.

    Google Scholar 

  91. Balzereit, B. (o.J.) S. 38; Schneider, H.J. (1977a) S. 308; Kilian, H. (1978) S. 133; Preuß, R. (1983) S. 95; Kramer, J. (1984) S. 115; Boettcher, E. et al. (1985) S. 89; Schultz, R. (1987) S. 138. Lediglich einige Beiträge, die sich auf das formale Modell von Schneider (vgl. Punkt 1.1.2.) stützen, stellen die Verringerung der Eigentümerposition in Höhe von G ag (1 - stu) explizit als ‘Finanzierungsanteil des Altkapitals’ dar. Vgl. Schneider, H.J. (1973) S. 282; Schneider, H.J. (1974) S. 129; Steinle, R. (1985) S. 84.

    Google Scholar 

  92. Klaus, H. (1982) S. 301; Steinmann, H./Müller, H./Klaus, H. (1982) S. 123 f.; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 290 ff.; Schneider, H.J. (1983a) M68/015 ff.; Guski, H.G. (1984) S. 24 f.; Prager, C. (1984) S. 67 ff.; Schneider, H.J./Zander, E. (1985) S. 33 ff.; Schröder, M. (1985) S. 62 ff.; Starke, P. (1986) S. 33 f.; Stehle, H. (1985) S. 37 ff.; Rosette, Ch./Schneider, H.J. (1986) S. 107 ff.; Röder, G. (1987) S. 800 f..

    Google Scholar 

  93. Vgl. hierzu ausführlich Punkt IV in Abschnitt B dieses Kapitels.

    Google Scholar 

  94. Die Frage nach den Kapitalkosten des thesaurierten Mitarbeiter-Gewinnanteils wird in der Literatur überhaupt nicht angesprochen.

    Google Scholar 

  95. Diese Problematik wird ausführlich im sechsten Kapitel dieser Arbeit behandelt.

    Google Scholar 

  96. Zur erforderlichen vertraglichen Ausgestaltung vgl. das folgende dritte Kapitel.

    Google Scholar 

  97. Eine Darstellung der langfristigen Auswirkungen mit Hilfe von mehrperiodigen Simulationsmodellen erfolgt unter Punkt II. dieses Abschnittes.

    Google Scholar 

  98. Vgl. hierzu ausführlich das fünfte Kapitel dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  99. Balzereit, B.(o.J.) S. 39; Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 295 f.; Schneider, H.J. (1983a) M68/019; Stehle, H. (1985) S. 37; Rosette, Ch./Schneider, H.J. (1986) S. 110; Röder, G. (1987) S. 801.

    Google Scholar 

  100. Schneider, H.J. (1973) S. 304 ff.; Preuß, R. (1983) S. 103; Boettcher, E. et al. (1985) S. 92; Schröder, M. (1985) S. 65; Starke, P. (1986) S. 34; Langhein, B. (1987) S. 177.

    Google Scholar 

  101. Guski, H.G./Schneider, H.J. (1983a) S. 298; Gaugier, E. (1985) S. 65; Klein, H./Braim, A. (1986) S. 674; Rosette, Ch./Schneider, H.J. (1986) S. 111; Röder, G. (1987) S. 801.

    Google Scholar 

  102. Ball, H. (1986) S. 14 f..

    Google Scholar 

  103. Gaugier, E. (1985) S. 65.

    Google Scholar 

  104. Vgl. hierzu ausführlich Punkt C im folgenden dritten Kapitel

    Google Scholar 

  105. S. auch: Lutter, M. (1985) S. 90; a.A.: Gaugier, E. (1985) S. 65.

    Google Scholar 

  106. Zur Differenzierung zwischen diesen verwendeten Begriffen vgl. Punkt II.3. in Abschnitt B des ersten Kapitels.

    Google Scholar 

  107. Schneider, H.J. (1973) S. 94; Schneider, H.J. (1975) S. 94; Dobroschke, E. (1976) S. 1045; Schneider, H.J. (1977b) S. 379 ff.; Klaus, H./Küffner, H. (1981) S. 16; Steinle, R. (1985) S. 87 ff..

    Google Scholar 

  108. Dobroschke, E. (1976) S. 1045.

    Google Scholar 

  109. Dobroschke, E. (1976) S. 1045 mit weiteren Literaturhinweisen.

    Google Scholar 

  110. Die Darstellung des ideologischen Zwistes darüber, ob dem Mitarbeiter schon aufgrund seiner Arbeitnehmereigenschaft ein Anspruch auf einen Gewinnanteil zustehe, oder ausschließlich aufgrund einer geleisteten oder zu leistenden Kapitaleinlage (sog. Dogmenstreit) ist für den Gang dieser Untersuchung ohne Bedeutung. Nach der bestehenden Rechtslage liegt die Entscheidung, ob und wenn ja mit welcher Quote die Mitarbeiter auf der Basis des Arbeitsverhältnisses am Gewinn beteiligt werden sollen, alleine im Ermessen der Eigentümer des Unternehmens. Vgl. hierzu Punkt IIA in Abschnitt B.

    Google Scholar 

  111. Schneider, H.J. (1973) S. 127 ff.; Schneider, H.J. (1975) S. 93 ff.; Schneider, H.J. (1977b) S.379 ff..

    Google Scholar 

  112. Schneider, H.J. (1973) S. 128 f.; Schneider, H.J. (1975) S. 96 ff..

    Google Scholar 

  113. Vgl. hierzu das Rechenbeispiel Schneiders: Schneider, H.J. (1975) S. 97; Schneider, H.J. (1977b) S. 385.

    Google Scholar 

  114. Schneider, H.J. (1973) S. 139; Schneider, H.J. (1975) S. 98; Schneider, H.J. (1977b) S. 386 f..

    Google Scholar 

  115. Dobroschke, E. (1976) S. 1045; Schneider, H.J. (1973) S. 139; Steinle, R. (1985) S. 88..

    Google Scholar 

  116. Vgl. hierzu ausführlich Punkt I. in Abschnitt B.

    Google Scholar 

  117. Schneider, H.J. (1973) S. 139; Steinle, R. (1985) S. 88.

    Google Scholar 

  118. Hager, K. (1971) S. 107 ff..

    Google Scholar 

  119. Hager, K. (1971) S. 146 ff..

    Google Scholar 

  120. Hager, K. (1971) S. 108.

    Google Scholar 

  121. S. auch: Amann, K. (1977) S. 81; Steinle, R. (1985) S. 76.

    Google Scholar 

  122. Drukarczyk, J. (1986c) S 172 ff.; Süchting, J. (1984) S. 70 ff..

    Google Scholar 

  123. Hager, K. (1971) S. 109.

    Google Scholar 

  124. Amann, K. (1977) S. 83 ff..

    Google Scholar 

  125. Damit sind offensichtlich Substanz- und Gewerbesteuern gemeint. Eine Definition für diesen Begriff liefert Amann leider nicht. Vgl. Amann, K. (1977) S. 85.

    Google Scholar 

  126. Amann, K. (1977) S. 84.

    Google Scholar 

  127. Amann, K. (1977) S. 84.

    Google Scholar 

  128. Vgl. Amann, K. (1977) S. 88.

    Google Scholar 

  129. Amann, K. (1977) S. 117.

    Google Scholar 

  130. Amann, K. (1977) S. 120f..

    Google Scholar 

  131. Amann, K. (1977) S. 86 f..

    Google Scholar 

  132. S. auch Steinte, R. (1985) S. 78.

    Google Scholar 

  133. Prager, C. (1984) S. 191 ff..

    Google Scholar 

  134. Prager, C. (1984) S. 193.

    Google Scholar 

  135. In einigen Modellen geht Prager davon aus, daß die Mitarbeiterbeteiligung einen Anstieg der Rendite auf 12,5% bewirkt.

    Google Scholar 

  136. Vgl. hierzu ausführlich die Ausführungen zur Mitarbeiter-Kommanditbeteiligung im nachfolgenden dritten Kapitel.

    Google Scholar 

  137. Prager, C. (1984) S. 220.

    Google Scholar 

  138. Prager, C. (1984) S. 229.

    Google Scholar 

  139. Prager, C. (1984) S. 234.

    Google Scholar 

  140. Vgl. Punkt I.1.1.2. dieses Abschnitts.

    Google Scholar 

  141. Auch die hilfsweise Annahme, daß der Kapitalbedarf, der zur vorgegebenen Rendite investiert werden kann, in jeder Periode dem Kapitalbestand derjenigen Modellvariante mit dem größten Kapitalwachstum entspricht, führt nicht weiter: Da die Modellvarianten wegen unterschiedlicher Annahmen ein unterschiedliches Kapitalwachstum aurweisen, würde dies unterstellen, daß in den Fällen mit geringerem Kapitalwachstum vorteilhafte Investitionsobjekte unterlassen wurden.

    Google Scholar 

  142. Auch Prager betont die dominierende Stellung dieser Zielgröße im gesamten Zielsystem.

    Google Scholar 

  143. Steinle, R. (1985) S. 95 ff..

    Google Scholar 

  144. Steinle, R. (1985) S. 118 f..

    Google Scholar 

  145. Steinle, R. (1985) S. 148 ff..

    Google Scholar 

  146. Steinle, R. (1985) S. 105.

    Google Scholar 

  147. Steinle, R. (1985) S. 202 f..

    Google Scholar 

  148. Steinle, R. (1985) S. 118 f..

    Google Scholar 

  149. Die im zweiten Teil von Steinles Arbeit durchgeführte Analyse typischer Beteiligungsmodelle behandelt zwar die Beteiligung der Mitarbeiter als stille Gesellschafter. Es wird in den Modellrechnungen jedoch von einer festen Verzinsung der Kapitaleinlage des Stillen ausgegangen. Vgl. Steinle, R. (1985) S. 208, S. 218.

    Google Scholar 

  150. Miller, M. (1977) S. 268 f..

    Google Scholar 

  151. Die Indizierung mit den Buchstaben sGE zeigt an, daß es sich um die geforderte Rendite nach Substanz- und Gewerbesteuern und vor Einkommensteuer handelt.

    Google Scholar 

  152. Das Funktionieren des folgenden Modells ist in keiner Weise von der Existenz von einheitlichen, marktdeterminierten Kapitalkosten abhängig. Die gewonnenen Aussagen lassen sich auch dann ableiten, wenn für die Unternehmenseigentümer jeweils die aus den vorhandenen Alternativen geringstmöglichen Kapitalkosten in das Modell eingesetzt werden.

    Google Scholar 

  153. Vgl. Punkt II.l. in Abschnitt B des ersten Kapitels.

    Google Scholar 

  154. Vgl. hierzu ausführlich das fünfte Kapitel dieser Arbeit.

    Google Scholar 

  155. Der Verschuldungsgrad des Investitionsobjekts und damit auch die geforderte Eigenkapitalrendite werden für die Dauer der Analyse konstant gehalten. Aus diesem Grund wird hier und im weiteren für eine bessere Übersichtlichkeit auf eine zusätzliche Indizierung der Eigenkapitalrendite zur Kennzeichung des jeweiligen Verschuldungsgrades verzichtet.

    Google Scholar 

  156. Zur Höhe der Rendite auf dieses Mitarbeiterkapital vgl. ausführlich den folgenden Punkt 2.2..

    Google Scholar 

  157. Umgekehrt ist bei fest vorgegebener Höhe des Anteils an den Einzahlungsüberschüssen α die Höhe des Finanzierungsbeitrages B0 marktdeterminiert.

    Google Scholar 

  158. Ob eine solche Vertragsgestaltung rechtlich möglich ist, wird für die einzelnen Beteiligungsformen am Eigenkapital im nachfolgenden dritten Kapitel überprüft.

    Google Scholar 

  159. In Analogie zu Drukarczyk, J. (1980) S. 204.

    Google Scholar 

  160. Vgl. hierzu Punkt III.3. und Punkt IV. in Abschnitt B.

    Google Scholar 

  161. Eventuell zu berücksichtigende Abzugs- und Korrekturfaktoren (vgl. Punkt II.2. in Abschnitt B) sind in der Größe mg bereits enthalten.

    Google Scholar 

  162. Vgl. Punkt IV. in Abschnitt B.

    Google Scholar 

  163. Der Mitarbeiter-Anteil an den Sozialabgaben kann zwar als Sonderausgabe i.S.v. § 10 Abs. 1 Satz 2 EStG geltend gemacht werden und damit zu einem Absinken des Lohnsteuersatzes sM durch die Beteiligung führen. Da jedoch die in § 10c EStG genannten Pauschalbeträge für diese Sonderausgaben in aller Regel bereits durch die laufenden Beiträge zur Kranken-, Renten- und Arbeitslosenversicherung ausgefüllt sind, wird hier der gleiche Lohnsteuersatz SM der Mitarbeiter wie im Fall ohne Mitarbeiter-Beteiligung unterstellt.

    Google Scholar 

  164. Vgl. Formel III.-2.

    Google Scholar 

  165. Vgl. Punkt IV. in Abschnitt B.

    Google Scholar 

  166. Inwieweit im deutschen Gesellschaftsrecht die gesetzlichen Regelungen eine solche Konstruktion zulassen, wird für jede einzelne mögliche Rechtsform im folgenden dritten Kapitel untersucht.

    Google Scholar 

  167. Steinle, R. (1985) S. 59.

    Google Scholar 

  168. BFH-Urteil I R 72/6 v. 18.6.1980, BStBl. 1980 II S. 741; s. auch: Giloy, J. (1983a) S. 367; Steinle, R. (1985) S. 61.

    Google Scholar 

  169. BFH-Urteil I R 72/76 v. 18.6.1980, BStBl 1980 II; a.A.: Giloy, J. (1983a) S. 366 f., der für eine Bilanzierung als Verbindlichkeit plädiert. Für die steuerliche Behandlung des Mitarbeiterguthabens ergibt sich dadurch keine Änderung.

    Google Scholar 

  170. BFH-Urteil IV 456/61 U v. 12.3.1964, BStBl. 1964 III S. 525; BFH-Urteil VI 226/63 U v. 3.7.1964, BStBl. 1965 III S. 83; s. auch: Steinle, R. (1985) S. 60.

    Google Scholar 

  171. Petzold, G. (1985) S. 195.

    Google Scholar 

  172. Vgl. die vom BFH aufgestellten Zuflußkriterien unter Punkt III.3. in Abschnitt B.

    Google Scholar 

  173. Giloy, J. (1983a) S. 366; Schneider, H.J. (1983b) S. 13.

    Google Scholar 

  174. Schneider, H.J. (1983b) S. 13.

    Google Scholar 

  175. Ob die Gesamtbelastung der Zinszahlungen durch Steuern und ggf. Sozialabgaben im Fall einer Behandlung als Arbeitslohn oder im Fall einer Behandlung als Dauerschuldzinsen größer ist, hängt von den empirischen Werten für aSV und sGE ab. Die Gesamtbelastung liegt bei der Behandlung als Arbeitslohn höher, wenn gilt aSV > sge/(1-sGE). Diese Relation ist bei den derzeit geltenden Werten für aSV und sGE erfüllt. Für einem Hebesatz von 300% lautet die Bedingung aSV > 0.1499. Damit werden die Zinszahlungen bei einer Behandlung als Arbeitslohn insgesamt stärker belastet.

    Google Scholar 

  176. Auch hier haben die Eigentümer faktisch vollkommene Freiheit bei der Ausgestaltung der Vertragsbedingungen.

    Google Scholar 

  177. Figge, G. (1987) S. 12/2 ff..

    Google Scholar 

  178. Der in diesem Fall einsetzende negative Effekt der Vorverlagerung von Steuerzahlungen aufgrund der Passivierung zum Barwert wird hier vernachlässigt.

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  1. Dr. Bernhard Schwetzler
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Schwetzler, B. (1989). Die finanzwirtschaftlichen Auswirkungen der Mitarbeiterbeteiligung. In: Mitarbeiterbeteiligung und Unternehmensfinanzierung. Neue Betriebswirtschaftliche Forschung (nbf), vol 59. Gabler Verlag, Wiesbaden. https://doi.org/10.1007/978-3-322-87968-4_2

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