Ratings im Investment Banking

Zusammenfassung

Zwischen 1990 und 2000 nahm die Profitabilität deutscher Privatbanken im internationalen Vergleich stark ab; insbesondere gegenüber Investmentbanken⁴¹, d.h. Banken, die sich im engeren Sinne auf die Beratung und Begleitung ihrer Kunden bei Emissionen zur Aufnahme von Eigen- und Fremdmitteln über den Kapitalmarkt spezialisiert haben. Ihre Einnahmen bestehen zum großen Teil aus Gebühren und sie übernehmen kaum Kreditrisiken. Zwischen 1980 und 1996 sind im Zuge der Emissionseuphorie die Erträge US-amerikanischer Investmentbanken um mehr als das Siebenfache gestiegen⁴². Selbst bei rückläufiger Emissionstätigkeit in den Jahren 2001 und 2002 waren die Ergebnisse der Investmentbanken denen der deutschen integrierten Banken deutlich überlegen⁴³. Aber auch im europäischen Vergleich mit anderen Banken mit signifikanten Aktivitäten im Firmen- und Retailgeschäf (Commercial Banks) liegt die Ertragsstärke deutscher Privatbanken am unteren Ende. So beträgt der durchschnittliche Return on Equity (ROE) bei deutschen Privatbanken etwa ein Drittel der UK-Banken⁴⁴.