Kausalanalyse des Transmissionsmechanismus monetärer Impulse

Zusammenfassung

Mit der Anwendung des statistischen Instrumentariums der Kovarianzstrukturanalyse auf empirische Probleme des Transmissionsmechanismus monetärer Impulse werden zwei Ziele verfolgt. Zum einen soll die Übertragbarkeit dieses ursprünglich für sozialwissenschaftliche Querschnittsstudien konzipierten Verfahrens auf makroökonomische Fragestellungen, die mit Zeitreihendaten zu konfrontieren sind, untersucht werden. Mit unserem zweistufigen Ansatz der Analyse von Wirkungsbeziehungen nur zwischen den Innovationen der manifesten Variablen (Hypothese der schwach rationalen Erwartungsbildung) sind zwar die statistischen Voraussetzungen zur direkten Anwendung der Kovarianzstrukturanalyse erfüllt. Zu Beginn des Forschungsprojekts konnte aber nicht abgeschätzt werden, ob bei diesem Vorgehen überhaupt genug relevante Struktur in den Relationen zwischen den einzelnen Überraschungstermen verbleibt, die einer Aufklärung zugänglich ist. Wie wir sehen werden, ist diese Frage in unserem Anwendungsbeispiel auf jeden Fall zu bejahen, d.h. theoretisch zu vermutende Korrelationen sind auch zwischen den Innovationsanteilen der manifesten Variablen statistisch signifikant und lassen sich unter Einbeziehung latenter Konstrukte auf zugrundeliegende kausale Strukturbeziehungen zurückführen.