Case Study 2: Positiv-Beispiel Deal aus Sicht eines Investors

Zusammenfassung

Die Ärzteversorgung Westfalen-Lippe (ÄVWL), eine Einrichtung der Ärztekammer Westfalen-Lippe (ÄKWL), ist das berufsständische Versorgungswerk für alle angestellten und selbstständigen Ärztinnen und Ärzte im Kammergebiet der ÄKWL und gehört zu den größten der insgesamt rund 90 berufsständischen Versorgungswerken in Deutschland. Seit mehr als 50 Jahren sichert die ÄVWL erfolgreich und nachhaltig die Alters-, Hinterbliebenen- und Berufsunfähigkeitsversorgung für derzeit rund 39.100 Mitglieder, etwa 13.300 Rentner und Hinterbliebene. Zur nachhaltigen Sicherstellung der satzungsgemäßen Leistungen verfolgt die ÄVWL eine global ausgerichtete und über alle Assetklassen diversifizierte Kapitalanlagepolitik, die ein langfristig angestrebtes Renditeziel oberhalb des Rechnungszinses, das heißt über vier Prozent p. a. vorsieht. Der Rechnungszins ist der intern vorgegebene Zinssatz, mit dem die Verpflichtungen aus dem Versicherungsgeschäft diskontiert werden. Darüber hinaus ist vorgesehen, mittel- bis langfristig eine zusätzliche Ertragskomponente (den sogenannten Überzins) zu erwirtschaften, um so weitere Mittel zum Beispiel zur Erhöhung der Renten und/oder Anwartschaften sowie zur weiteren Stärkung der Reserven bilden zu können.