Einleitung

Auszug

Desinvestitionen gehören mit zu den signifikanten Veränderungen der Strategie und Struktur von Unternehmen. Zahlreiche Unternehmen unterschiedlichster Branchen haben bereits Desinvestitionen durchgeführt oder planen solche in naher Zukunft.1 Dennoch sind die Gründe für Desinvestitionen bislang wenig erforscht. Insbesondere wurde bisher kaum erklärt, warum das Management2 Desinvestitionsentscheidungen trifft. Eine Ursache hierfür ist, dass bisherige Forschungsarbeiten dem Träger der Desinvestitionsentscheidung, d.h. dem Management, meist geringe Aufmerksamkeit schenken. Die wenigen Arbeiten, die eine derartige Bezugnahme vorweisen können, verfolgen einen agencytheoretischen Untersuchungsansatz. Dazu gehören etwa die grundlegenden Studien von LANG/POULSEN/STULZ, BOOT und HOSKISSON/-JOHNSON/MOESEL.3 Das Verhalten des Managements wird in diesen Arbeiten ausschließlich vom Menschenbild des Opportunisten abgeleitet. Eine weitergehende verhaltensorientierte Auseinandersetzung mit den Gründen für Desinvestitionsentscheidungen von Managern erfolgt in diesen Arbeiten nicht. In der vorliegenden Arbeit werden die Gründe für Desinvestitionen untersucht, die im Managementverhalten begründet sind.